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本轮降息周期始于我国步入“九五计划”之初。20世纪90年代初，我国加大改革开放力度，宏观政策趋松，中国经济也从1992年起驶入高速增长的轨道。1992-1994年三年GDP增长率均超过12%，进入1994年，零售物价指数上涨率已达21%。整个社会呈现国民经济过热和高通货膨胀的态势，其具体表现为“四高四热”：高投资规模、高工业增长、高货币信贷投放、高物价上涨和股票热、开发区热、房地产热、集资热。经宏观调控后，1996年物价上涨率已降至4.4%，通货膨胀回落幅度较大且速度很快，国民经济实现第一次“软着陆”，中央的货币政策由遏制通胀转向兼顾经济增长、增加就业等，因此央行需要适当降低利率。此外，20世纪90年代中期，国有大中型企业高负债经营，加大了企业的生产成本，利息负担十分沉重；叠加1997年爆发的亚洲金融危机影响，物价负增长，失业率急剧上升，有效需求呈现严重不足的局面。1998年3月央行同时降息、降准，引导资金合理流动，刺激消费需求和投资需求，加速企业资金的周转。

法航-荷航集团的劳资对立似乎预示着欧洲航空领域又一个多事之秋的来临。责任编辑：桂强张招兴退位越秀地产“财技”难掩窘境许永红，童海华2018年上半年，越秀地产股份有限公司（00123.HK，以下简称“越秀地产”）接连对投资基金持有的广州地王和武汉地王项目公司进行股权回购。而项目公司并表后带来的业绩补充效应，已在越秀地产的中期业绩显现。

新京报记者注意到，对于业绩下降，全聚德方面表示“主要原因是公司预计营业收入同比存在下行压力，导致利润水平有所下降。”而早在半年报发布时，全聚德就曾预计，今年第三季度营业收入同比仍存在下滑压力，导致利润水平有所下降，公司将采取多项应对措施，积极调整经营工作。

《通知》要求，省级畜牧兽医主管部门按照“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市”的总体思路，综合生猪养殖、市场消费、交通运输等因素，调整完善本区域生猪屠宰行业发展规划。生猪生产发展规划的重点发展区和潜力增长区省份，要根据养殖规模、数量等因素适当增加屠宰企业设置数量，留出发展空间。地方各级畜牧兽医部门要按照减数控量、提质增效的要求，坚决关闭不符合设定条件的生猪屠宰企业，压缩落后产能。

消息面：有机构表示，短期来看，受市场对经济悲观预期影响，银行板块估值缺乏向上弹性。但目前板块估值性价比高（对应19年0.85xPB和4.5%的股息收益率），叠加稳健的基本面表现，支撑板块的股价表现。另外，随着A股国际化脚步的加快，海外增量资金的持续流入也将利好银行，重视板块长期确定性配置价值。

焦炭价格有所上涨。1月4日焦炭收于1941元/吨，周变40元；动力煤1901收于565元/吨，周变动-17.4元。供需：煤炭偏紧的供给状态开始吃紧。需求端火电11月同比增加3.9%，高于10月的3%；供给端11月原煤产量同比4.5%（3.15亿吨）；港口库存方面有所上涨，截止1月4日，四大港口库存累计310万吨，周变22万吨。